ETO Markets 市场洞察：特朗普两周倒计时！油价或迎历史性拐点

本周国际油价延续上涨态势，尽管周五亚洲时段出现短暂回调。截至周五收盘，布伦特原油期货下跌1.57美元至每桶77.28美元，跌幅达2%，但本周累计涨幅仍达3.9%，实现周线三连涨。市场分析认为，地缘政治风险仍是推动油价波动的主要因素，而技术面信号亦支撑多头情绪。

地缘政治风险持续发酵，供应链担忧主导市场情绪

周四油价一度飙升近3%，直接诱因是以色列与伊朗的军事冲突升级。以色列对伊朗核目标实施轰炸，而伊朗则在早前对以色列医院发动导弹袭击后，进一步向以方发射无人机和导弹。这一系列事件加剧了市场对中东局势失控的担忧。

The Price Futures Group分析师Phil Flynn指出：“油价高位运行的核心逻辑在于地缘风险溢价。当前油轮运输成本翻倍，部分船只主动避开霍尔木兹海峡，供应链中断预期持续升温。”尽管伊朗原油出口暂未遭受实质性破坏，但市场已提前为潜在风险定价。

霍尔木兹海峡作为全球最重要石油运输通道之一，每日承载1800万至2100万桶原油及成品油流通，约占全球海运贸易量的30%。伊朗作为OPEC第三大产油国，日产量约330万桶，其产能稳定性直接牵动全球能源市场神经。以色列总理内塔尼亚胡扬言将让伊朗“付出全部代价”，而伊朗则警告若“第三方”介入冲突，战火将进一步扩大，地缘风险外溢的可能性令市场神经紧绷。

美国态度成关键变量，特朗普“两周决定”引关注

据市场消息，白宫回应称总统特朗普将在未来两周内决定美国是否直接介入以伊冲突。IG分析师Tony Sycamore评论称：“‘两周决定’是特朗普惯用的外交策略，通常不代表立即行动，但这一表态本身已足够维持市场不确定性。若冲突范围不扩大，油价或维持高位震荡；一旦美伊卷入，新一轮能源危机风险将急剧上升。”

技术面：多头格局未破，73美元成关键支撑

从技术图表看，美国原油（WTI）日线级别价格持续运行于短期均线上方，MACD指标保持零轴上方，显示多头仍掌握主动权。若价格能守稳73美元关口，后续有望挑战76.80-78美元区域的前期高点阻力位；反之，若跌破73美元，短期或进入震荡回调阶段。

ETO Markets观点：地缘风险定价主导逻辑，警惕黑天鹅事件

当前原油市场交易逻辑已从传统供需基本面转向地缘政治风险溢价。尽管伊朗原油出口尚未受实质影响，但投资者正为供应链中断的最坏情景布局。若霍尔木兹海峡航运受阻，全球能源价格或面临剧烈波动。短期而言，除非冲突出现实质性降温信号，否则油价上行潜力仍存，但需密切关注美国政策动向及中东局势演变。